Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Fair Value Measurements (Tables)

v3.22.1
Fair Value Measurements (Tables)
 3 Months Ended
Mar. 31, 2022
Fair Value Disclosures [Abstract]  
Schedule of Assets and liabilities at Fair Value on Recurring Basis
Assets and liabilities carried at fair value on a recurring basis consisted of the following (in thousands):
                                                                 
     March 31, 2022      December 31, 2021  
     Fair Value      Level 1      Level 2      Level 3      Fair Value      Level 1      Level 2      Level 3  
Assets:
                                                                        
Assets held in rabbi trust
    $ 10,916      $ —        $ 10,916      $ —        $ 11,508      $ —        $ 11,508      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Cash equivalents
(1)
:
                                                                        
Commercial paper
    $ 32,223      $ —        $ 32,223      $ —        $ 8,948      $ —        $ 8,948      $ —    
Money market funds
      51,403        51,403        —          —          210,985        210,985        —          —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
     $ 83,626      $ 51,403      $ 32,223      $ —        $ 219,933      $ 210,985      $ 8,948      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
                 
Marketable debt securities,
available-for-sale:
                                                                        
Short-term investments:
                                                                        
U.S. treasuries
    $ 100,292      $ 100,292      $ —        $ —        $ 35,733      $ 35,733      $ —        $ —    
U.S. government sponsored entities
      —          —          —          —          —          —          —          —    
Corporate debt
      118,085        —          118,085        —          —          —          —          —    
ABS and other
      611        —          611        —          148,135        —          148,135        —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
     $ 218,988      $ 100,292      $ 118,696      $ —        $ 183,868      $ 35,733      $ 148,135      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
                 
Long-term investments:
                                                                        
U.S. treasuries
    $ 12,118      $ 12,118      $ —        $ —        $ 70,767      $ 70,767      $ —        $ —    
U.S. government sponsored entities
      656        —          656        —          745        —          745        —    
Corporate debt
      33,306        —          33,306        —          34,013        —          34,013        —    
ABS and other
      6,900        —          6,900        —          7,085        —          7,085        —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
     $ 52,980        12,118      $ 40,862      $ —        $ 112,610      $ 70,767      $ 41,843      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
                 
Liabilities:
                                                                        
                 
Contingent consideration
(2)
    $ 9,363      $ —        $ —        $ 9,363      $ 9,312      $ —        $ —        $ 9,312  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
                 
Deferred consideration
(2)
    $ 8,371      $ —        $ 8,371      $ —        $ 9,801      $ —        $ 9,801      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
                 
Deferred compensation liability
    $ 8,539      $ 8,539      $ —        $ —        $ 8,001      $ 8,001      $ —        $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
(1)
Included in cash and cash equivalents on the accompanying condensed consolidated balance sheets.
(2)
$3,581 and $2,681 of Contingent consideration and $5,071 and $5,112 of Deferred consideration are included in Accounts payable and other liabilities as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively.
Schedule of Reconciliation of Contingent Consideration Measured at Fair Value on Recurring Basis
A reconciliation of contingent consideration measured at fair value on a recurring basis consisted of the following (in thousands):
 
     Three Months Ended
March 31,		  
     2022      2021  
Beginning balance
    $ 9,312      $ 5,572  
Contingent consideration in connection with acquisitions
(1)
      —          (100 ) 
Change in fair value of contingent consideration
      51        (171 ) 
Payments of contingent consideration
      —          —    
    
 
 
     
 
 
  
Ending balance
    $ 9,363      $ 5,301  
    
 
 
     
 
 
  
 
(1)
Contingent consideration in connection with acquisitions represents a noncash investing activity. Three months ended March 31, 2021 relates to a measurement period adjustment. See Note 5 – “Acquisitions, Goodwill and Other Intangible Assets” for additional information.
Fair Value Liabilities Measured On Recurring Basis Valuation Techniques
Quantitative information about the valuation technique and significant unobservable inputs used in the valuation of the Company’s Level 3 financial liabilities measured at fair value on a recurring basis consisted of the following (dollars in thousands):
 
     Fair Value at
March 31, 2022		     
Valuation Technique
   
Unobservable inputs
    Range
(Weighted Average) 
(1)
  
Contingent consideration
    $ 9,363      Discounted cash flow    Expected life of cash flows     
1.2-5.6 years (3.1
 y
ears)
  
                   Discount rate     
4.0%-4.6%       (4.3%)
  
                   Probability of achievement     
22.2%-100.0%     (96.6%)
  
         
     Fair Value at
December 31, 2021		     
Valuation Technique
   
Unobservable inputs
    Range
(Weighted Average)
(1)
  
Contingent consideration
    $ 9,312      Discounted cash flow    Expected life of cash flows     
1.4-5.8
years (3.4 years)		  
                   Discount rate     
2.2%-3.5%       (2.9%)
  
                   Probability of achievement     
29.0%-100.0%     (95.2%)
  
 
(1)
Unobservable inputs were weighted by the relative fair value of the instruments.
Fair Value Liabilities Measured On NonRecurring Basis Valuation Techniques
Quantitative information about the valuation technique and significant unobservable inputs used in the valuation of the Company’s Level 3 financial assets measured at fair value on a nonrecurring basis consisted of the following (dollars in thousands):
 
     Fair Value at
March 31, 2022		     
Valuation Technique
   
Unobservable inputs
    Range
(Weighted Average) 
(1)
  
MSRs
    $ 1,967      Discounted cash flow    Constant prepayment rates     
0.0%-20.0% (10.0%)
  
                   Constant default rate     
0.28%-5.08%   (1.28%)
  
                   Loss severity     
26.2%-31.4% (27.95%)
  
                   Discount rate     
10.0%-10.0%
(10.0%)		  
         
     Fair Value at
December 31, 2021		     
Valuation Technique
   
Unobservable inputs
    Range
(Weighted Average)
(1)
  
MSRs
    $ 2,332      Discounted cash flow    Constant prepayment rates     
0.0%-20.0%
(10.0%)		  
                   Constant default rate     
0.3%-4.9%   (1.2%)
  
                   Loss severity     
26.2%-31.4%
(28.0%)		  
                   Discount rate     
10.0%-10.0%
(10.0%)		  
 
(1)
Weighted average is based on the 10% constant prepayment rate scenario which the Company uses as the reported fair value.