Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Fair Value Measurements (Tables)

v3.21.2
Fair Value Measurements (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2021
Fair Value Disclosures [Abstract]  
Schedule of Assets and liabilities at Fair Value on Recurring Basis
Assets and liabilities carried at fair value on a recurring basis consisted of the following (in thousands):
 
     June 30, 2021      December 31, 2020  
     Fair Value      Level 1      Level 2      Level 3      Fair Value      Level 1      Level 2      Level 3  
Assets:
                                                                        
Assets held in rabbi trust
    $
 
 11,178      $
 
 —        $
 
  11,178      $
 
 —        $
 
 10,295      $
 
 —        $
 
  10,295      $
 
 —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Cash equivalents
(1)
:
                                                                        
Commercial paper and other
    $ 1,800      $ —        $ 1,800      $ —        $ 9,399      $ —        $ 9,399      $ —    
Money market funds
      167,441        167,441        —          —          158,271        158,271        —          —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
     $  169,241      $ 167,441      $ 1,800      $ —        $  167,670      $ 158,271      $ 9,399      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Marketable debt securities,
available-for-sale:
                                                                        
Short-term investments:
                                                                        
U.S. treasuries
    $ 74,436      $ 74,436      $ —        $ —        $ 75,970      $ 75,970      $ —        $ —    
U.S. government sponsored entities
      —          —          —          —          32,447        —          32,447        —    
Corporate debt
      72,736        —          72,736        —          49,841        —          49,841        —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
     $ 147,172      $ 74,436      $ 72,736      $ —        $ 158,258      $ 75,970      $ 82,288      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Long-term investments:
                                                                        
U.S. treasuries
    $ 52,196      $ 52,196      $ —        $ —        $ 3,641      $ 3,641      $ —        $ —    
U.S. government sponsored entities
      913        —          913        —          1,152        —          1,152        —    
Corporate debt
      37,649        —          37,649        —          36,287        —          36,287        —    
ABS and other
      6,756        —          6,756        —          6,693        —          6,693        —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
     $ 97,514      $ 52,196      $ 45,318      $ —        $ 47,773      $ 3,641      $ 44,132      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Liabilities:
                                                                        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Contingent consideration
    $ 6,817      $ —        $ —        $  6,817      $ 5,572      $ —        $ —        $  5,572  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Deferred consideration
    $ 11,998      $ —        $ 11,998      $ —        $ 15,248      $ —        $ 15,248      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Deferred compensation liability
    $ 8,346      $ 8,346      $ —        $ —        $ 8,287      $ 8,287      $ —        $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
(1)
 
Included in cash and cash equivalents on the accompanying condensed consolidated balance sheets.
There were no transfers in or out of Level 3 during the six months ended June 30, 2021 and 2020.
 
Schedule of Reconciliation of Contingent Consideration Measured at Fair Value on Recurring Basis
A reconciliation of contingent consideration measured at fair value on a recurring basis consisted of the following (in thousands):
 
     Six Months Ended
June 30,		  
     2021      2020  
Beginning balance
    $ 5,572      $ 3,387  
Contingent consideration in connection with acquisitions
(1)
      (100 )       1,800  
Change in fair value of contingent consideration
      1,345        21  
Payments of contingent consideration
      —          —    
    
 
 
     
 
 
  
Ending balance
    $  6,817      $  5,208  
    
 
 
     
 
 
  
 
(1)
Contingent consideration in connection with acquisitions represents a noncash investing activity. Six months ended June 30, 2021 relates to a measurement period adjustment. See Note 5 – “Acquisitions, Goodwill and Other Intangible Assets” for additional information.
Fair Value Liabilities Measured On Recurring Basis Valuation Techniques
Quantitative information about the valuation technique and significant unobservable inputs used in the valuation of the Company’s Level 3 financial liabilities measured at fair value on a recurring basis consisted of the following (dollars in thousands):
 
 
  
Fair Value at
June 30, 2021
 
  
Valuation Technique
  
Unobservable inputs
  
Range
(Weighted Average)
(1)
 
Contingent consideration
  
$
 6,817
 
  
Discounted cash flow
  
Expected life of cash flows
  
 
1.9-6.3 years (3.8 years)
 
 
  
      
  
  
  
Discount rate
  
 
1.9%-3.7%       (2.8%)
 
 
  
      
  
  
  
Probability of achievement
  
 
33.8%-100.0%     (90.1%)
 
         
 
  
Fair Value at
December 31, 2020
 
  
Valuation Technique
  
Unobservable inputs
  
Range
(Weighted Average)
(1)
 
Contingent consideration
  
$
5,572
 
  
Discounted cash flow
  
Expected life of cash flows
  
 
2.4-6.8
years (4.4 years)
 
 
  
      
  
  
  
Discount rate
  
 
2.6%-4.3%       (3.4%)
 
 
  
      
  
  
  
Probability of achievement
  
 
50.0%-100.0%     (86.1%)
 
 
(1)
Unobservable inputs were weighted by the relative fair value of the instruments.
Fair Value Liabilities Measured On NonRecurring Basis Valuation Techniques
Quantitative information about the valuation technique and significant unobservable inputs used in the valuation of the Company’s Level 3 financial assets measured at fair value on a nonrecurring basis consisted of the following (dollars in thousands):
 
 
  
Fair Value at
June 30, 2021
 
  
Valuation Technique
  
Unobservable inputs
  
Range
(Weighted Average)
 (1)
 
MSRs
  
$
2,367
 
  
Discounted cash flow
  
Constant prepayment rates
  
 
0.0%-20.0% (10.0%)
 
  
  
  
Constant default rate
  
 
0.3%-4.5%   (1.2%)
 
  
  
  
Loss severity
  
 
26.2%-31.4% (28.0%)
 
  
  
  
Discount rate
  
 
10.0%-10.0% (10.0%)
 
 
  
Fair Value at
December 31, 2020
 
  
Valuation Technique
  
Unobservable inputs
  
Range
(Weighted Average)
 (1)
 
MSRs
  
$
 2,135
 
  
Discounted cash flow
  
Constant prepayment rates
  
 
0.0%-20.0% (10.0%)
 
  
  
  
Constant default rate
  
 
0.3%-4.1%   (1.1%)
 
  
  
  
Loss severity
  
 
26.2%-31.4% (28.0%)
 
  
  
  
Discount rate
  
 
10.0%-10.0% (10.0%)
 
 
(1)
Weighted average is based on the 10% constant prepayment rate scenario which the Company uses as the reported fair value.