Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Fair Value Measurements (Tables)

v3.21.1
Fair Value Measurements (Tables)
 3 Months Ended
Mar. 31, 2021
Fair Value Disclosures [Abstract]  
Schedule of Assets and liabilities at Fair Value on Recurring Basis
Assets and liabilities carried at fair value on a recurring basis consisted of the following (in thousands):
 
     March 31, 2021      December 31, 2020  
     Fair Value      Level 1      Level 2      Level 3      Fair Value      Level 1      Level 2      Level 3  
Assets:
                                                                        
Assets held in rabbi trust
    $ 10,574      $ —        $ 10,574      $ —        $ 10,295      $ —        $ 10,295      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Cash equivalents
(1)
:
                                                                        
Commercial paper and other
    $ 3,899      $ —        $ 3,899      $ —        $ 9,399      $ —        $ 9,399      $ —    
Money market funds
      168,010        168,010        —          —          158,271        158,271        —          —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
     $ 171,909      $ 168,010      $ 3,899      $ —        $ 167,670      $ 158,271      $ 9,399      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Marketable debt securities,
available-for-sale:
                                                                        
Short-term investments:
                                                                        
U.S. treasuries
    $ 69,240      $ 69,240      $ —        $ —        $ 75,970      $ 75,970      $ —        $ —    
U.S. government sponsored entities
      11,454        —          11,454        —          32,447        —          32,447        —    
Corporate debt
      53,800        —          53,800        —          49,841        —          49,841        —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
     $ 134,494      $ 69,240      $ 65,254      $ —        $ 158,258      $ 75,970      $ 82,288      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Long-term investments:
                                                                        
U.S. treasuries
    $ 22,521      $ 22,521      $ —        $ —        $ 3,641      $ 3,641      $ —        $ —    
U.S. government sponsored entities
      1,045        —          1,045        —          1,152        —          1,152        —    
Corporate debt
      36,869        —          36,869        —          36,287        —          36,287        —    
ABS and other
      6,496        —          6,496        —          6,693        —          6,693        —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
     $ 66,931      $ 22,521      $ 44,410      $ —        $ 47,773      $ 3,641      $ 44,132      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Liabilities:
                                                                        
Contingent consideration
    $ 5,301      $ —        $ —        $ 5,301      $ 5,572      $ —        $ —        $ 5,572  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Deferred consideration
    $ 13,742      $ —        $ 13,742      $ —        $ 15,248      $ —        $ 15,248      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Deferred compensation liability
    $ 8,273      $ 8,273      $ —        $ —        $ 8,287      $ 8,287      $ —        $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
(1)
 
Included in cash and cash equivalents on the accompanying condensed consolidated balance sheets.
Schedule of Reconciliation of Contingent Consideration Measured at Fair Value on Recurring Basis
A reconciliation of contingent consideration measured at fair value on a recurring basis consisted of the following (in thousands):
 
     Three Months Ended
March 31,		  
     2021      2020  
Beginning balance
    $ 5,572      $ 3,387  
Contingent consideration in connection with acquisitions
(1)
      (100 )       —    
Change in fair value of contingent consideration
      (171 )       (225 ) 
Payments of contingent consideration
      —          —    
    
 
 
     
 
 
  
Ending balance
    $ 5,301      $ 3,162  
    
 
 
     
 
 
  
 
(1)
Contingent consideration in connection with acquisitions represents a
no
ncash investing activity. Relates to a measurement period adjustment. See Note 5 – “Acquisitions, Goodwill and Other Intangible Assets” for additional information.
Fair Value Liabilities Measured On Recurring Basis Valuation Techniques
Quantitative information about the valuation technique and significant unobservable inputs used in the valuation of the Company’s Level 3 financial liabilities measured at fair value on a recurring basis consisted of the following (dollars in thousands):
 
 
  
Fair Value at
  March 31, 2021  
 
  
 
Valuation Technique
 
  
Unobservable inputs
  
Range
        (Weighted Average)
 (1)
        
 
Contingent consideration
    $ 5,301     
 
 Discounted cash flow
 
    Expected life of cash flows     
2.2-6.6 years (4.0 years)
  
             
 
  
 
    Discount rate     
2.3%-4.3%       (3.2%)
  
             
 
  
 
    Probability of achievement     
35.3%-100.0%     (82.3%)
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
Fair Value at
December 31, 2020
 
  
 
Valuation Technique
 
  
Unobservable inputs
  
 
Range
(Weighted Average)
(1)
 
Contingent consideration
    $ 5,572     
 
 Discounted cash flow
 
    Expected life of cash flows   
 
2.4-6.8 years (4.4 years)
  
             
 
  
 
    Discount rate   
 
2.6%-4.3%       (3.4%)
  
             
 
  
 
    Probability of achievement   
 
50.0%-100.0%     (86.1%)
  
 
(1)
Unobservable inputs were weighted by the relative fair value of the instruments.
Fair Value Liabilities Measured On NonRecurring Basis Valuation Techniques
Quantitative information about the valuation technique and significant unobservable inputs used in the valuation of the Company’s Level 3 financial assets measured at fair value on a nonrecurring basis consisted of the following (dollars in thousands):
 
     Fair Value at
March 31, 2021		     
 
Valuation Technique
 
   
Unobservable inputs
    Range
(Weighted Average)
(1)
  
MSRs
    $ 2,415     
 
 Discounted cash flow
 
    Constant prepayment rates     
0.0%-20.0% (10.0%)
  
             
 
  
 
    Constant default rate     
0.3%-4.3%  
(1.2%)		  
             
 
  
 
    Loss severity     
26.2%-31.4% (28.0%)
  
             
 
  
 
    Discount rate     
10.0%-10.0%
(10.0%)		  
     
 
    
     Fair Value at
December 31, 2020		     
 
Valuation Technique
 
   
Unobservable inputs
    Range
(Weighted Average)
(1)
  
MSRs
    $ 2,135     
 
 Discounted cash flow
 
    Constant prepayment rates     
0.0%-20.0%
(10.0%)		  
             
 
  
 
    Constant default rate     
0.3%-4.1%  
(1.1%)		  
             
 
  
 
    Loss severity     
26.2%-31.4%
(28.0%)		  
             
 
  
 
    Discount rate     
10.0%-10.0%
(10.0%)		  
 
 
(1)
Weighted average is based on the 10% constant prepayment rate scenario which the Company uses as the reported fair value.