Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Fair Value Measurements (Tables)

v3.20.2
Fair Value Measurements (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2020
Fair Value Disclosures [Abstract]  
Schedule of Assets and liabilities at Fair Value on Recurring Basis
Assets and liabilities carried at fair value on a recurring basis consisted of the following (in thousands):
 
     June 30, 2020      December 31, 2019  
     Fair Value      Level 1      Level 2      Level 3      Fair Value      Level 1      Level 2      Level 3  
Assets:
                        
Assets held in rabbi trust
    $ 9,081      $ —        $ 9,081      $ —        $ 9,452      $ —        $ 9,452      $ —    
  
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Cash equivalents
(1)
:
                        
Commercial paper and other
    $ 5,751      $ —        $ 5,751      $ —        $ 5,087      $ —        $ 5,087      $ —    
Money market funds
      114,909        114,909        —          —          185,513        185,513        —          —    
  
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
   $ 120,660      $ 114,909      $ 5,751      $ —        $ 190,600      $ 185,513      $ 5,087      $ —    
  
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Marketable debt securities,
available-for-sale:
                        
Short-term investments:
                        
U.S. treasuries
    $ 109,479      $ 109,479      $ —        $ —        $ 124,580      $ 124,580      $ —        $ —    
U.S. government sponsored entities
      37,713        —          37,713        —          —          —          —          —    
Corporate debt
      22,576        —          22,576        —          26,172        —          26,172        —    
  
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
   $ 169,768      $ 109,479      $ 60,289      $ —        $ 150,752      $ 124,580      $ 26,172      $ —    
  
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Long-term investments:
                        
U.S. treasuries
    $ 4,211      $ 4,211      $ —        $ —        $ 24,423      $ 24,423      $ —        $ —    
U.S. government sponsored entities
      1,254        —          1,254        —          1,355        —          1,355        —    
Corporate debt
      29,716        —          29,716        —          26,471        —          26,471        —    
ABS and other
      7,600        —          7,600        —          8,560        —          8,560        —    
  
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
   $ 42,781      $ 4,211      $ 38,570      $ —        $ 60,809      $ 24,423      $ 36,386      $ —    
  
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Liabilities:
                        
Contingent consideration
    $ 5,208      $ —        $ —        $ 5,208      $ 3,387      $ —        $ —        $ 3,387  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Deferred consideration
    $ 5,217      $ —        $ 5,217      $ —        $ 1,390      $ —        $ 1,390      $ —    
  
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Deferred compensation liability
    $ 7,864      $ 7,864      $ —        $ —        $ 8,241      $ 8,241      $ —        $ —    
  
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
(1)
 
Included in cash and cash equivalents on the accompanying condensed consolidated balance sheets.
Schedule of Reconciliation of Contingent Consideration Measured at Fair Value on Recurring Basis
A reconciliation of contingent consideration measured at fair value on a recurring basis consisted of the following (in thousands):
 
     Six Months Ended
June 30,		  
     2020      2019  
Beginning balance
(1)
    $ 3,387      $ 2,875  
Contingent consideration in connection with acquisitions
(2)
      1,800        —    
Change in fair value of contingent consideration
      21        (16 ) 
Payments of contingent consideration
      —          —    
  
 
 
     
 
 
  
Ending balance
    $
 
 5,208      $
 
 2,859  
  
 
 
     
 
 
  
 
(1)
Beginning balance for 2020 reflects the reclassification of $1,401 from contingent consideration related to deferred consideration. See Note 7 – “Selected Balance Sheet Data – Other Liabilities” for additional information.
(2)
Contingent consideration in connections with acquisitions represents a noncash investing activity.
Fair Value Liabilities Measured On Recurring Basis Valuation Techniques
Quantitative information about the valuation technique and significant unobservable inputs used in the valuation of the Company’s Level 3 financial liabilities measured at fair value on a recurring basis consisted of the following (dollars in thousands):
 
     Fair Value at
June 30, 2020		      Valuation Technique     
Unobservable inputs
   
Range (Weighted Average)
 (1)
Contingent consideration
    $ 5,208        Discounted cash flow      Expected life of cash flows   
0.3-5.3 years
    (2.1 years)
         Discount rate   
4.8%-5.0%
    (4.9%)
         Probability of achievement   
0%-100.0%
    (86.7%)
     Fair Value at
December 31, 2019		      Valuation Technique     
Unobservable inputs
   
Range (Weighted Average)
(1)
Contingent consideration
    $ 3,387        Discounted cash flow      Expected life of cash flows   
0.4-5.8 years
    (2.4 years)
         Discount rate   
3.6%-4.9%
    (4.1%)
         Probability of achievement   
33.0%-100.0%
    (74.3%)
 
(1)
Unobservable inputs were weighted by the relative fair value of the instruments.
Fair Value Liabilities Measured On NonRecurring Basis Valuation Techniques
Quantitative information about the valuation technique and significant unobservable inputs used in the valuation of the Company’s Level 3 financial assets measured at fair value on a nonrecurring basis consisted of the following (dollars in thousands):
 
 
     Fair Value at
June 30, 2020		      Valuation Technique      Unobservable inputs    Range (Weighted
 
Average)
 
(1)
MSRs
    $ 2,316        Discounted cash flow      Constant prepayment rates   
0.0%-20.0% (10.0%)
         Constant default rate   
0.4%-5.0%
(1.5%)
         Loss severity   
24.2%-50.0% (30.1%)
         Discount rate   
10.0%-10.0%
(10.0%)
     Fair Value at
December 31, 2019		      Valuation Technique      Unobservable inputs    Range (Weighted
 
Average)
 
(1)
MSRs
    $ 2,204        Discounted cash flow      Constant prepayment rates   
0.0%-20.0% (10.0%)
         Constant default rate   
2.0%-2.0%
(2.0%)
         Loss severity   
40.0%-40.0% (40.0%)
         Discount rate   
9.5%-9.7%
(9.7%)
 
(1)
Weighted average is based on the 10
% constant prepayment rate scenario which the Company uses as the reported fair value.